В среду завершилось двухдневное заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, который принимает решения относительно процентных ставок. Особый интерес это заседание вызвало потому, что оно проходило ровно перед завершением второго этапа программы «количественного смягчения» (QE2), и инвесторы ожидали от регулятора новых разъяснений относительно денежной политики.
ФРС решила сохранить ключевую ставку на прежнем уровне – в диапазоне от 0% до 0,25%.
После заседания глава американского Центробанка Б.Бернанке выступил на пресс-конференции и прояснил некоторые моменты относительно экономики и денежной политики. Бернанке отметил, что экономика США восстанавливается медленнее, чем ожидалось. При этом он отметил, что некоторые причины, такие как высокие цены на сырье и сбои с поставками из Японии после землетрясения, носят временный характер, в то время как слабый рынок недвижимости и тяжелая ситуация с кредитованием могут иметь более продолжительные последствия.
ФРС понизила свои ожидания по росту ВВП на 2011 год с 3,1-3,3% до 2,7-2,9% по сравнению с апрельским прогнозом. При этом прогноз по безработице был повышен до 8,6-8,9%, а прогноз по инфляции – до 2,3-2,5%. Примечательно, что прогноз по базовой инфляции, исключающей цены на энергию и продукты, также был повышен – до уровня 1,5-1,8%.
В таких условиях ФРС планирует сохранять мягкую денежную политику и после завершения программы QE2. Бернанке заявил, что ключевая процентная ставка останется на минимальном уровне в течение «продолжительного периода времени» и ее пересмотра стоит ожидать не ранее, чем через 2-3 заседания. Кроме того, ФРС будет реинвестировать доходы от облигаций в новые бумаги. При этом Бернанке подчеркнул, что Центробанк будет внимательно следить за уровнем инфляции.
Относительно нового этапа QE глава ФРС заявил, что он пока не планируется, хотя и возможен в случае существенного ухудшения ситуации в экономики.
«Мы видим, что ФРС решила взять паузу на фоне возрастающей инфляции», - комментирует Заместитель руководителя департамента клиентского сервиса «F1Broker» ЗАО «ФИНАНС-ИНВЕСТ» Виталий Кукулер. Такое решение было весьма ожидаемо, учитывая возрастающие инфляционные риски. По мнению Кукулера, винить за инфляцию ФРС может сама себя, поскольку необходимость второго этапа программы количественного смягчения изначально была поставлена под вопрос. В сущности она помогла только фондовым рынкам, которые смогли еще подрасти. Теперь американский Центробанк вынужден действовать осторожнее. «Данный шаг, вероятно, приведет к коррекции рынков в краткосрочной перспективе, однако мы считаем, что это поможет снизить опасность пузырей и благоприятно скажется на экономике и рынках в будущем», - резюмирует Кукулер.
